طبقه‌بندی جدید توکن‌های رمزارزی توسط SEC؛ تغییر بزرگ در مقررات دارایی‌های دیجیتال

بررسی طرح جدید SEC برای تعیین وضعیت حقوقی توکن‌ها و پیامدهای آن برای بازار کریپتو

اعلام یک چارچوب تاریخی برای توکن‌ها

پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، اعلام کرده است که این نهاد در مراحل پایانی تدوین یک سامانه جامع برای طبقه‌بندی توکن‌های رمزارزی قرار دارد؛ سامانه‌ای که مشخص خواهد کرد چه زمانی یک دارایی دیجیتال در دسته اوراق بهادار (Security) قرار می‌گیرد و چه زمانی یک دارایی غیر اوراق بهادار محسوب می‌شود. این خبر ابتدا توسط رویترز منتشر شد و تحلیل‌های تکمیلی از سوی Sidley Austin نیز آن را تأیید کرده‌اند.

هدف SEC از این طرح، ایجاد یک زبان مشترک و چارچوب واحد برای شناسایی ماهیت قانونی توکن‌هاست؛ موضوعی که سال‌ها باعث اختلاف‌نظر، پرونده‌های حقوقی متعدد و نگرانی پروژه‌های بلاک‌چینی شده بود. نبود تعریف واحد، شرکت‌ها و صرافی‌ها را در معرض خطر تصمیمات ناگهانی و اقدامات نظارتی قرار می‌داد.

جزئیات طرح طبقه‌بندی SEC

در بیانیه رسمی، اتکینز توضیح داده که این طبقه‌بندی در چند مرحله و با مشارکت فعال بازیگران صنعت کریپتو تدوین خواهد شد. طبق گزارش Sidley Austin، این سامانه شامل مجموعه‌ای از معیارهای شفاف خواهد بود که مبنای تشخیص اوراق بهادار بودن یا نبودن یک توکن قرار می‌گیرد.

این چارچوب تعیین خواهد کرد کدام پروژه‌ها باید تحت قوانین سخت‌گیرانه اوراق بهادار فعالیت کنند و کدام پروژه‌ها می‌توانند به‌عنوان دارایی‌های غیرمتمرکز و کاربردی، از الزامات سبک‌تر بهره‌مند شوند.

پیامدهای طرح SEC برای بازار رمزارزها

به‌گفته تحلیلگران، معرفی این سامانه می‌تواند یکی از مهم‌ترین تغییرات صنعت کریپتو طی سال‌های اخیر باشد. این اقدام می‌تواند مسیر جدیدی برای قانون‌گذاری شفاف و ورود سرمایه‌گذاران سازمانی ایجاد کند.

• فشار بر توکن‌های پرریسک: دارایی‌هایی که سابقه عرضه متمرکز یا کنترل مدیریتی شدید دارند، در معرض ریسک بیشتری قرار می‌گیرند و احتمال افت قیمت آنها پس از انتشار رسمی چارچوب وجود دارد.
• افزایش جذابیت پروژه‌های کم‌ریسک: توکن‌هایی که از نظر حقوقی «غیراوراق‌بهادار» شناخته شوند، می‌توانند مسیر جذب سرمایه سازمانی را هموارتر کنند.
• تغییر ساختار فهرست‌کردن در صرافی‌ها: بسیاری از پلتفرم‌ها مجبور خواهند شد سیاست‌های لیست‌کردن (Listing) خود را بازبینی کنند.
• تغییر شکل بازار در سال آینده: تحلیلگران معتقدند این اقدام می‌تواند ساختار بازار کریپتو را طی سال آینده متحول کرده و نظم جدیدی برای پروژه‌ها و سرمایه‌گذاران ایجاد کند.

به‌طور کلی، طرح جدید SEC با هدف کاهش ابهام‌های طولانی‌مدت و ایجاد چارچوب حقوقی قابل‌پیش‌بینی طراحی شده است؛ اقدامی که می‌تواند مسیر آینده صنعت را به‌طور بنیادین تغییر دهد.